周一，滬期鋁主力合約1804合約止跌反彈，漲幅有所擴大，日內(nèi)交投于14565-14105元/噸，尾盤收于14405元/噸，日漲0.95%，表現(xiàn)強于其他基本金屬。滬鋁延續(xù)近低遠高正向排列，其中滬鋁1803合約和1804合約的正價差維持至85元/噸。

　　外盤方面，亞市倫鋁振蕩微漲，其中3個月倫鋁交投于2152-2124美元/噸，現(xiàn)報收2136美元/噸，日微漲0.71%，目前仍運行于主要均線組之下，顯示短期下跌風險猶存，下方技術(shù)支撐關(guān)注2100美元/噸。

　　市場方面，2月12日上海現(xiàn)鋁成交價格集中13840-13860元/噸，對當月貼水220-200元/噸，無錫成交價格集中13840-13860元/噸，杭州成交價格集中13850-13870元/噸，持貨商出貨量減少，換月后貼水擴大，中間商詢價積極，但供需兩段僵持，成交一般，下游企業(yè)備貨寥寥，整體成交減弱。

　　宏觀方面，亞市美元指數(shù)承壓下滑，現(xiàn)交投于90附近。目前市場聚焦于特朗普將于美國時間2月12日闡釋其1.5萬億美元基建計劃細節(jié)，市場投資情緒受到部分提振。行業(yè)方面，2月12日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）8地鋁錠庫存合計180.5萬噸，環(huán)比上周四增加2.5萬噸。

　　日內(nèi)，滬鋁1804振蕩反彈至14405元/噸。短期鋁價持續(xù)走低之后，面臨超跌反彈需求，但因國內(nèi)庫存持續(xù)創(chuàng)新高，供應壓力增加，鋁價反彈高度受限制，建議滬鋁1804合約可于14200-14550元區(qū)間高拋低吸，止損各100元/噸。